运价分化加剧：跨太平洋市场的真正信号

九月份的跨太平洋航运市场，出现了一个值得警惕的信号——运价分化。尤其是到美国的航线，托运人规模不同，支付的现货运价差距正在拉大，这说明市场正在进入一个“不均衡”的新阶段。

现货运价出现分化

根据咨询公司 Xeneta 的数据，截至 9 月 4 日：

• 亚洲（以中国为核心的出口市场）至美西：平均现货价 2,010 美元/FEU

• 亚洲至美东：平均现货价 2,976 美元/FEU

这是自 6 月份持续下跌后，首次在 9 月出现反弹。

但进一步拆分数据，分化趋势非常明显：

• 中高端市场（大约处于市场第 75 百分位的托运人）：美西 2,414 美元/FEU，环比上涨 29.2%；美东 3,398 美元/FEU，环比上涨 15.2%。

• 中低端市场（大宗托运人）：美西 1,650 美元/FEU，仅上涨 2.2%；美东 2,564 美元/FEU，几乎持平。

简单来说，大客户涨幅小，小客户涨幅大。规模越小，谈判力越弱，受到的冲击越直接。

为什么会出现这种差异？

跨太平洋运价历来是全球集装箱市场的“定价锚”。当前出现分化，背后原因主要有三点：

1. 大客户压价
   零售巨头、制造商在长期合约和运力分配上有更强的博弈能力，可以把涨价压力转嫁出去。

2. 小客户缺乏议价空间
   中小托运人只能在现货市场抢舱，容易被市场波动“收割”。尤其是今年节日前，美国进口需求尚未回暖，小客户处境更加被动。

3. 市场情绪与不确定性
   部分船公司在旺季前采取控舱措施，推高现货价，结果大客户通过合约回避，而小客户只能硬着头皮买单。

欧洲市场的另一面

对比美国航线，欧洲市场的表现更直接：

亚洲至北欧：现货价环比下降 8.5%，且自 7 月以来持续下跌；

亚洲至地中海：下降 4.2%，但部分地区波动更剧烈，7 月曾经单月下跌 17%。

这说明欧美市场的差异在放大。美国市场有政策和季节性支撑，价格在博弈中分化；而欧洲市场则彻底回归需求不足的现实。

船事探索点评

跨太平洋市场的现货运价分化，不是简单的“有人涨有人跌”，而是行业竞争格局的真实写照。规模化优势正在进一步放大：大客户锁定长期合约，承运人依靠大客户维持现金流；中小客户则被迫在现货市场承担更高成本。

这对中国的出口企业尤其关键。我们作为全球最大货源地，本质上是价格波动的承受者。未来三个月，运价走势将主要取决于美国进口需求和政策变量。如果圣诞前需求无法拉动，而关税壁垒持续增加，那么这种分化将变成“结构性裂缝”——大客户还能苟住，小客户会被逐渐挤出。

换句话说，今天的跨太平洋运价，不仅是一条航线的价格信号，而是整个全球航运格局里，强者愈强、弱者被边缘化的缩影。

来源：船事探索