炼焦煤价格涨势放缓 见顶预期渐显

自10月份起，在供需基本面和市场情绪的共同作用下，炼焦煤市场一直处于偏强运行状态，整体交易氛围良好，线上竞拍主焦煤种表现亮眼，多矿价格持续上行，呈现出全面上涨的态势。

从时间维度来看，从10月第一周至11月第一周，主焦煤价格呈现三阶段上涨特征：

第一阶段（10月第一周 - 第二周）：处于 “补涨铺垫期”，如兰花宝欣低硫主焦从1470元/吨涨至1485元/吨，周涨幅15元/吨，市场以试探性提涨为主。

第二阶段（10 月第二周 - 第四周）：进入“加速上涨期”，多数煤种涨幅超百，兑镇高硫主焦从1085元/吨直线飙升至1350元/吨，涨幅高达265元/吨；沁源新升低硫主焦涨幅115元/吨；担炭沟低硫主焦上涨105元/吨。

第三阶段（10月第四周 - 11月第一周）：呈现“高位冲刺” 态势，如沁新低硫主焦涨至1575元/吨；中阳朱家店低硫主焦冲至1680 元/吨；担炭沟低硫主焦从1575元/吨跃升至1640元/吨；豹子沟高硫主焦从980元/吨冲至1276元/吨。

从硫分维度来看，低中高硫主焦煤种的涨幅呈现不同差异：

低硫主焦煤：多数煤种价格在1500-1600元/吨之间，个别超1600元/吨。如沁新低硫主焦涨至1575元/吨；保利裕丰低硫主焦涨至1563元/吨；担炭沟和朱家店的低硫主焦分别涨至1640元/吨、1680元/吨，均突破1600。

中硫主焦：中硫主焦煤价格多在1300-1425元/吨区间。金谷中硫主焦最新成交价在1340元/吨，从10月初累计上涨265元/吨；金家庄主焦在1365元/吨，累计上涨150元/吨；中阳苏村最新成交价在1425元/吨，累计涨幅达155元/吨。

高硫主焦：煤种价格多在1276-1430元/吨。兑镇主焦涨至1375元/吨；豹子沟主焦从980元/吨一跃至1276元/吨，涨幅高达296元/吨；沁源新超主焦从1225元/吨涨至1430元/吨，周涨幅平均为69%。

从供给端看，部分矿点因安检、环保等因素存在阶段性减产、停产，叠加蒙5主焦进口量补充有限，市场资源偏紧；从需求端看，下游钢厂铁水产量居高不下，对双焦需求韧性较强；从情绪上看，黑色系期货盘面飘红拉涨，带动市场情绪，竞拍市场氛围浓烈，煤种成交重心一直上移。不过，经过一个多月的连续上涨，主焦煤种价格基本已经见顶，后续涨幅预计收窄。

来源：今日智库