煤价走势分化：炼焦煤承压，动力煤静待反弹

近期，国内煤炭市场呈现分化态势：炼焦煤价格因采购热情下降而小幅回调，动力煤则受供需博弈影响，暂稳运行，后市仍存反弹预期。

炼焦煤价格小幅回落

在维持了近两个月的偏强走势后，炼焦煤市场热度有所下降，价格出现小幅下调。据市场消息，山西临汾、陕西延安及吕梁等地部分煤矿的主焦煤、气精煤等煤种价格近日下调20-50元/吨不等。

价格走弱主要源于需求端收缩。随着气温下降，钢材市场进入传统淡季，铁水产量预期下滑，加之焦钢企业利润不佳，对原料煤采购趋于谨慎。此外，下游企业在完成一轮补库后，对高价煤接受度降低，市场情绪逐步降温。

需求转弱也导致煤矿库存开始累积。数据显示，截至11月19日，样本煤矿焦原煤库存周环比增长8.9%，精煤库存增长7.2%，连续多周上升。有贸易商反馈，近期出货速度放缓，市场排队拉煤车辆明显减少。

尽管市场承压，但由于当前煤矿库存压力尚不突出，炼焦煤价格短期内难以出现大幅下跌，预计以小幅震荡为主。

动力煤市场观望情绪浓厚

与炼焦煤不同，主产区动力煤价格近期稳中有涨，部分性价比高的煤矿销售良好，价格小幅探涨。但随着环渤海港口库存上升，市场报价整体以稳为主，个别议价空间增大。

近期环渤海港口库存显著增加，主要受寒潮大风天气导致封航影响，发运效率下降。尽管库存上升，多数贸易商报价依然坚挺，甚至暂停报价，观望情绪浓厚。

寒潮天气推升了电厂日耗，加快去库进程，但下游对高价市场煤接受度有限，普遍压价还盘，实际成交冷清。市场呈现“有价少市”格局，报价虽稳，成交寥寥。

后市展望：反弹仍可期

尽管当前市场表现平淡，但随着冬季用煤旺季深入，煤价仍有反弹基础：

• 电厂库存整体偏低，且存煤结构以低卡为主，中高卡煤种紧缺。随着日耗攀升，补库与优化库存需求将逐渐释放；

• 寒潮天气持续南下，取暖用电负荷增加，推动耗煤需求阶段性上升；

• 主产区安全监管趋严，供应预期偏紧，加之发运成本高企，对煤价形成支撑。

若环渤海港口去库进程加快，市场煤源再度紧俏，煤价有望重回上涨通道。反之，若库存持续累积，价格或将维持横盘震荡。

综合来看，煤炭市场短期承压，但在冬季保供与需求回升的双重推动下，煤价仍具备回暖动力。

 

来源：有煤视点