秦唐港口库存节前继续下行

秦港方面，节前上游供应依旧偏紧，产地价格大幅上涨致发运到港价格倒挂加剧，铁路运量难以回到高位水平，本周秦港进车小幅减少，日均调进47.7万吨，环比减少2.1万吨；调出方面，双节及大秦线检修在即，市场释放部分补库需求，但在高煤价压制下，以刚需和长协拉运为主，本周日均调出48万吨，环比下降1.8万吨；进出作业相对均衡，秦港库存震荡运行。截至9月28日，秦港库存500万吨，锚地船47艘。

周边港方面，张唐接入稳定，港口调进小幅增加，本周曹妃甸港区日均调进42.9万吨，环比上涨2.1万吨；下游用户担心后续煤源紧张，采购动能增加，本周日均调出47.1万吨，环比增加6.4万吨。截至9月28日，曹妃甸港区存煤837.8万吨；京唐港区存煤526.1万吨。

下游方面，入秋之后，电煤消费呈季节性回落，且近期下游降水颇丰，水电出力挤压火电，电厂放缓采购节奏，但在产地供应偏紧、假期及大秦线检修即将来临、进口煤依旧严格、基建水泥行业向好发展等利好因素支撑下，支撑动力煤价格偏强运行，但现煤价已触及红线，或触发调控风险。短期内，港口库存回补概率不大，进出作业多窄幅波动，库存震荡运行。