十月份，大秦线开启秋季集中检修，港口调入量较高峰时出现下滑。十月份的最后一周，受期货上涨、港口低硫优质煤减少等因素影响，贸易商情绪好转，引发煤价新一轮上涨。笔者分析，在电厂高库存、冬季行情尚未启动的情况下，煤价上涨不会持续很久，预计持续7-10天就会滞涨趋稳。
1.检修期间，煤市供需平衡。
为解决大秦线检修期间煤炭运能不足的问题，铁路部门充分利用唐包线既有能力，做好大秦线集中修期间列车迂回运输组织工作。在大秦线检修期间，部分列车在古店口绕行唐包线交曹妃甸四港接卸，每日约增加10个小列，促使大秦线运能得到充分发挥。此外，针对大秦线每天上午集中修给运输带来的影响，太原局精心编制施工和运输计划，调度、施工部门加强协作，提高机车运行效率。尤其柳村南站接触网停电时间缩短，给秦港运输生产带来利好，检修期间，秦港到车数量没有减少。
上月，大秦线开启秋季集中检修，环渤海港口调入量较高峰时出现下滑。受大秦线检修及内蒙产出受限影响，叠加冬储煤提前采购，到港拉煤船舶激增，环渤海港口煤炭调出高于调进，促使环渤海运煤港口库存合计下降了190万吨。下旬，受到港船拉煤船舶增多、上游发运不足等因素影响，优质低硫煤炭继续保持紧张状态，港口煤价跌幅收窄。大秦线检修接近尾声，市场又起变化，由于港口库存低位没有得到累积，秦皇岛港、京唐港优质低硫煤源紧缺，而下游冬储采购需求支撑仍在，秦皇岛港、黄骅港下锚船合计升到100艘以上，现货报价趋于缓跌。由于大秦线主要资源供应给秦港，秦港库存稳定在500万吨左右，流向京唐三港煤车不足，国投京唐等港口存煤持续低位。朔黄线、蒙冀线运量有所增加，黄骅港、曹妃甸港迎来车船到港双多，运输形势相对乐观。
2.上周开始，港口市场升温。
上周初，大家都看空港口市场，下游压价询货，贸易商可售货源有限，市场出现分歧。上周三开始，市场出现稳中略有升温迹象，下游询货需求增加，下锚等货船舶增多，部分供应商基于低硫资源结构性偏紧，出现看涨心态，部分前期按指数下浮报价的，转向上浮报价。从产地煤价走势来看，价格逐渐转稳。值得注意的是，进口煤同比减少不少，无形中放大了电厂补库的需求，进口煤减少后需要到北方港口多拉煤，增加补库，促使港口市场形势转好。
十月底，港口煤价突然出现上涨，主要是受期货上涨、港口低硫优质煤紧张，以及“进口煤放开”没有下文，拉动贸易商情绪的好转，引发煤价新一轮的上涨。笔者分析，这次煤价上涨，除了因为部分用户补库以外，还有一个重要原因就是港口优质资源紧缺、船等货现象严重引起的。尽管下游电厂有招标，但是对高价格接受程度有限，短期看煤价还是易涨难跌，后期如果有集中需求，有可能导致价格快速上涨。尽管部分水泥厂停产，煤炭需求减弱，电厂日耗也不高，但沿海煤炭市场并不悲观。随着北方、华中等各地陆续进入供暖季节，叠加水电运行减弱，沿海火电压力加大，港口煤价仍有支撑。
3.此轮煤价涨幅有限。
进入十一月份，随着大秦线恢复正常运输，铁路部门会增加装车发运数量，追赶生产进度。煤炭产能释放，北方港库存将逐步累积，尤其秦皇岛港库存大幅增加之后，煤价逐渐失去上涨支撑点。煤炭运输的恢复，上游发运的增加，环渤海港口库存的回升，促使煤市紧张气氛消失。此外，冷冬预期下，国家出台落实保供政策，加快释放优质产能，供应偏紧的格局将有所缓解。政策影响下，煤价出现松动，贸易商出货积极性提高。预计11月上旬，港口煤价将出现止涨企稳。
受澳洲煤暂停接卸影响，山西主焦煤价格已经率先上涨。而动力煤市场的活跃有其滞后性，受重点电厂库存过高，而日耗偏低影响，需要消耗一段时间才会增加采购数量。随着上游发运量的增加，各环节库存压力加大，市场逐渐转向供需平衡。但利好因素依然存在，进口煤减少后，用户采购国内煤炭数量将有所增加，叠加冬储煤采购和拉运，煤炭市场形势继续看好，我国沿海煤市将出现供运需三高走势。
来源：秦皇岛煤炭网
