2026年干散货市场展望

航运界网消息，2026年伊始，干散货市场的表现强于预期，但这种势态可持续吗？

Drewry分析师：2026年将回归基本面

Drewry分析师指出，经历地缘政治冲突频发与贸易政策不确定性显著的2025年后，全球干散货市场预计将在2026年步入更为平稳的运行阶段。

Drewry分析师认为，市场关注重心有望从情绪扰动，逐步回归至供需基本面，为2026年大宗商品海运需求提供了更具可预测性的基础。

Drewry分析师指出，铝土矿被视为2026年海岬型船市场最重要的增长动力。Drewry预计全球铝土矿出口量将同比增长8.6%，主要受中国与欧洲需求拉动。几内亚铝土矿出口在2025年下半年再创新高，反映出中国对铝需求的持续韧性。

南美大豆运输则有望成为2026年干散货市场的另一大“变量”。

图源：Drewry

与此同时，Drewry分析师指出，2026年市场面临的最大结构性压力来自运力供给。预计全年将有超过600艘干散货新船交付，创十余年来新高，且集中于中型船型。

在铁矿石方面，印度和几内亚对2026年的边际贡献相对有限。尽管印度铁矿石进口在2025年表现亮眼，但绝对规模仍不足以对全球需求形成实质性拉动。几内亚西芒杜项目虽具长期潜力，2026年仍处产能爬坡早期，对海岬型市场的实际拉动较为有限。

Drewry分析师认为，整体来看，2026年干散货市场将在更理性的环境中运行，地缘政治与贸易政策干扰减弱，需求端存在结构性增长亮点，运价具备温和修复基础。然而，大规模新船交付与潜在航距缩短，仍将制约市场上行空间，全年走势预计呈现“下有支撑、上有顶板”的震荡回升格局。

简言之，就期租1年的租金水平而言，Drewry预计2026年海岬型船、巴拿马型船、超灵便型船和灵便型船的租金都将高于2025年。

2026年将进一步下降

与此同时，MSI分析师Will Fray认为，2025年干散货市场展现“韧性”。总体而言，预计2026年将进一步下降。

他表示，“2025年，贸易模式的变化支撑了市场。”

他指出，贸易路线的再平衡使海岬型船的航行时间增加了4%。从几内亚到中国的铝土矿贸易同比增长20%以上是支持吨海量需求的主要因素。

展望2026年，他认为，“目前的情况是，2026年年初市场的基础比上一年好。所以，市场的期望更高。”

然而，随着春节的临近，预计仍将出现季节性衰退。“没有特定的驱动因素会破坏这种季节性，预计收益会疲软。”

Will Fray表示，总体而言，MSI预计西芒杜铁矿还需要一段时间才能扩大规模，预计2026年铁矿石贸易不会出现大幅增长。

简言之，MSI预计2026年整体贸易增长将更为强劲，为1%，而2025年为0.5%。

2026年运力供应

2026年将是自2020年以来交付量最高的一年，预计新造船量约为4000万载重吨。

他表示，“就近期运力供给而言，MSI确实认为，总体而言，今年市场将面临更大的供应压力，就像我们在2025年看到的那样，货运市场下降了10%。总体而言，MSI预计2026年将进一步下降。”

他总结称，“当西芒杜产量上升，新造船交付量开始真正下降时，预计2026/27年之后的前景更加乐观。但目前，MSI预计货运市场将继续从高位下降。”

来源：洲际船务