卡塔尔气田遭袭重创全球LNG供应链

继近期伊朗对卡塔尔天然气设施发动军事袭击后，液化天然气（LNG）行业的供应端遭受重创。受损修复预计将持续数年，这将给本就脆弱的LNG航运业务带来深远干扰。

据路透社报道，此次袭击导致卡塔尔约17%的LNG资源化为乌有，不仅令近期相关货物交付面临风险，连船舶燃料供应也岌岌可危。卡塔尔能源公司（QatarEnergy）上周四证实，除周三珍珠天然气制油（Pearl GTL）设施遇袭外，另有数座LNG设施遭到导弹直接打击。该公司首席执行官表示，此次袭击将导致每年1280万吨的产能闲置3至5年。丹麦卡内基投资银行（DNB Carnegie）估算，这一损失量相当于2025年全球LNG贸易总量的3%。此外，卡塔尔的液化石油气（LPG）出口也将受到轻微冲击，其年产100万吨的规模约占同年全球海运LPG贸易量的1%。

供应紧缩与需求错配

早在2025年初，多家LNG航运企业高管便预言行业将经历“艰难两年”。这主要归咎于美国和非洲新上线LNG项目的延期，以及国际社会对俄罗斯“北极2号”（Arctic 2）LNG项目的采购禁令。然而，当前的局面更为复杂：需求端依然强劲，但市场上却充斥着过多的空载船舶，而可用货物量却在急剧萎缩。

Flex LNG首席财务官克努特·特拉霍尔特（Knut Traaholt）在3月初的丹麦卡内基能源与航运会议上警告称，未来12个月内将有大量新造船舶交付。这将进一步打压即期运费，而后者本就因运力过剩而处于低位。上周初，费恩利证券（Fearnley Securities）周报显示，随着中东冲突爆发，LNG船舶的即期日租金已从25万美元骤降至约10万美元。

赢家与输家：市场分化加剧

丹麦卡内基投资银行分析师指出：“短期内，Flex LNG受到的冲击可能最为显著。”该公司第一季度有2艘船（共13艘）暴露在即期市场风险中，下一季度将增至3艘，直接受累于运费市场的剧烈波动。

相反，金融服务集团上调了对Golar LNG的评级。该公司已于2025年5月退出传统LNG航运业务，转型为纯粹的浮式液化天然气（FLNG）运营商。分析师认为：“卡塔尔出口的不确定性反而强化了Golar LNG的投资逻辑。其技术能够通过部署低成本、高灵活性的FLNG资产，快速开发搁浅气田，帮助主要进口国摆脱对美国及卡塔尔的单一依赖，实现供应多元化。”

这场危机正重塑全球能源版图：传统巨头因产能受损而喘息未定，而具备灵活部署能力的转型企业则迎来新的战略机遇。

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来源：航贸瞭望塔