冲突不止，油轮市场迎来新变化！

通过对霍尔木兹海峡通行情况的不同情景进行建模，海事战略公司Maritime Strategies International（MSI）近日分析了2026年油轮需求所受到的影响。

MSI总监Tim Smith表示，美国和以色列对伊朗发动袭击以及伊朗随后进行报复，这一系列事件对油轮市场的影响虽然极端，但在某种程度上是可以预见的。运价飙升的模式与以往中东地区地缘政治冲击后的情况相似。

中东至中国航线（TD3C）上的超大型油轮（VLCC）运费，在袭击发生前就已超过每日20万美元，2月份的平均运价也远高于每日10万美元，而到3月中旬，该运价已上涨至接近每日60万美元。

尽管当前运价处于异常且前所未有的水平，但需要注意的是，这些运价仅是理论值。即便租船人愿意支付高昂的费用，也无法租到VLCC从中东海湾前往亚洲。唯一的例外是那些愿意为船舶和船员承担极大风险的船东。

相比之下，VLCC在大西洋盆地等其他航线的即期收益已大幅下降。在整个2026年，MSI预测，随着3月最初冲击带来的紧迫感与海运贸易量大幅下滑的现实逐渐交汇，油轮运价可能会出现剧烈波动。

在MSI的所有情景中，由于原油通过东西向管道出口进行长距离运输，对载重吨需求的影响有所减弱。在护航情景下，载重吨需求高于基准情景；而在冲突情景下，载重吨需求损失比贸易量损失低2%至5%。

尽管霍尔木兹海峡一旦长期受阻，油轮需求前景将趋于负面，但大量油轮吨位也将被困在该地区，从而减少有效运力供给。然而，即便在这两种情景下受限船队的规模都相当大，仍不足以抵消冲突情景中需求下降带来的影响，这意味着如果冲突情景或类似情况持续下去，市场基本面将面临显著的下行风险。

正当市场密切关注霍尔木兹海峡局势走向、评估其对全球能源供应链可能造成的进一步冲击之际，地缘政治紧张局势再度升级。 

据伊朗方面当地时间3月24日消息，美国和以色列袭击了位于伊朗中部伊斯法罕和西南部霍拉姆沙赫尔的两处能源基础设施。位于伊斯法罕的天然气公司大楼和天然气减压站遭袭击，部分设施和周边住宅受损。位于霍拉姆沙赫尔电厂的天然气管线也成为袭击目标，但未造成人员伤亡。

此前，美国东部时间21日晚间， 美国总统特朗普在社交媒体发文，要求伊朗在48小时内开放霍尔木兹海峡，否则将对伊朗“各类发电站”发动打击并将其摧毁。

眼下48小时已过。特朗普23日说，美国同伊朗在过去两天里进行了“强有力”的对话，对话“完美”，已形成协议要点。而伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫23日在社交媒体发文，否认与美国进行任何谈判。

船舶经济公司Gibson认为，即便危机结束，受损的基础设施也需要相当长的时间才能修复，运量因此难以迅速恢复正常。由于清洁石油产品和脏油产品运输严重受限，若对峙持续或局势进一步升级，整体油轮市场可能面临下行压力。如果炼油厂产量下降且保护主义措施持续，尤其是在东方市场，运量可能进一步萎缩。