霍尔木兹海峡“半闭”，船东恐慌：燃料还能撑几周？

霍尔木兹海峡对除少数船舶外的所有船只关闭，正引发船东的普遍担忧：若中东冲突持续，船用燃料油可能出现供应短缺。目前，燃料油价格已较2月底冲突爆发前翻倍，而全球20%的原油来自海湾地区并经由该海峡运输，价格之外的可获得性正成为业界关注焦点。

在近日于新加坡举行的亚太海事展览会上，G2 Ocean公司太平洋地区董事总经理SK Lim表示，2月27日，即美伊冲突爆发前一天，新加坡极低硫燃料油价格为每吨525美元，而本周一度突破1100美元。随着美国威胁轰炸伊朗电力基础设施的举动有所缓和，价格出现回落。据Ship & Bunker数据，新加坡极低硫燃料油价格周二下跌91.50美元，至每吨894.50美元。

Lim在小组讨论中指出：“我们真正担心的是燃料油的可获得性。霍尔木兹海峡并非完全封闭，但封锁状态持续越久，燃料短缺的风险就越令人不安。”

冲突爆发时已在燃料供应链中、正运往加油枢纽的船用燃料库存现已全部交付，这些港口的库存正在逐步消耗。由于霍尔木兹海峡实际上已无法通行商业船舶，因此没有新的燃料补充进入。

与此同时，船东正采取一系列战略性的运营与财务措施，以应对潜在的燃料短缺及其带来的价格上涨。这些措施包括：通过降速航行以节省燃油、在欧美港口加注燃油后再转运至亚洲，以及征收紧急燃油附加费以弥补成本上升。

运价基准平台Xeneta首席技术与数据官Erik Deventak表示，燃料短缺范围的扩大可能对集装箱航运运营产生深远影响。他说：“在最坏的情况下，任何燃料短缺都会打击运力，因为船公司无法维持同样规模的船队运营。这是绕不开的难题，船公司最终将不得不减少运力供应，很可能会通过空班（blank sailings）来实现。”

一位资深高管透露，其公司正将燃料储备周期从通常的10天延长至30天，以确保供应安全。

国际独立油轮船东协会据信正建议会员做好准备，记录无法采购符合0.5%硫含量上限规定的燃料油的情况。部分亚洲国家已感受到冲击——98%燃料油依赖海湾地区进口的菲律宾，已宣布进入国家能源紧急状态。

Bunker Holding Group全球供应主管Mikkel Kannegaard表示：“在亚洲，目前供应尚可接受，但供应不确定性和贴水（backwardation）正推高交货溢价。现阶段，新加坡和中国的供应似乎仍能维持，预计到4月份也处于可控范围。”

新加坡海事及港务管理局（MPA）局长洪伟强（Ang Wee Keong）表示，“船用燃料供应充足，能够满足行业需求”。新加坡是全球最大的船用燃料加注港，2025年船用燃料销售量达5766万吨。

为弥补占运营成本一半的燃油费用，多家船公司在原有的季度燃油调整系数（BAF）基础上，推出了紧急燃油附加费。原有的BAF已难以应对两周内翻倍的燃油价格。投资银行杰富瑞（Jefferies）的分析师在本周给客户的一份报告中表示，运价需要上涨15%才能完全抵消燃油价格上涨带来的影响，但在市场运力过剩的背景下，这一目标颇具挑战性。

与此同时，根据《商业日报》追踪的多项运价指数，3月份亚洲出口航线的现货运价整体上涨，但亚欧航线有所回落，部分跨太平洋航线则持平甚至下跌。

标普全球旗下普氏能源资讯（Platts）数据显示，本周亚洲至北欧航线的运价为2800美元/FEU，较冲突前水平上涨41%；亚洲至地中海航线的运价为每3800美元/FEU，上涨34%。不过，这两条航线的运价在过去一周均有所回落。尽管亚洲至美国西海岸与东海岸的运价在冲突爆发第一周出现上涨，但此后已回落至2月28日水平以下。

Deventak表示，尽管燃油价格上涨将在短期内推高航运价格，但他指出，市场的基本面并未改变——即运力过剩，以及受疲软的全球经济影响而走弱的需求。

他说：“我们确实看到了集装箱航运业在初期受到的冲击，但自冲突升级以来，最终的供需结构并未发生根本性改变。而在决定运价走势的因素中，供需平衡的影响远比船公司成本更为重要。”

来源：海事服务网